和讯特约

　　市场分析

　　现货市场

　　昨天市场小幅缩量盘升，受业绩预增推动，中国人寿、中国平安等金融股领涨大盘，但大多数个股表现为小幅跟涨且热点难持续，市场整体观望气氛仍浓厚。消息面上，外管局处罚29家银行，严查境外热钱违规流入股市、楼市，此外，宏观经济数据过热也引发对紧缩政策出台的预期。近期市场的缩量横盘体现了短期的弱市平衡状态，出于对宏观调控的忧虑引发的周末效应，今天市场反弹可能缩量下行。

　　期货市场

　　仿真股指期货交易市场表现再度落后于现货市场，四合约涨幅均没有超过现货指数涨幅，9月合约逆市收低，相对弱势格局并没有得到改变。近期仿真交易市场暂时看不到大涨的希望，利空出尽之后方有望走出目前弱势的局面。

　　股指期货0707合约日线图（截止2007年7月12日）

　　期指相对现货指数弱势的局面维持了相当长时间，近远期合约升水得到大幅修正，一旦现货指数向上空间打开，仿真期指将大幅上扬。

　　操作建议

　　多看少动，耐心等待行情反转的机会。

　　盘前资讯

　　反映香港和内地市场差价的恒生AH股溢价指数周一在香港亮相。这一指数推出的背景是,A股和H股之间巨大价差带来的套利机会,已达到世界之最。关于"建立内地和香港共同交易平台、为国内资金提供一个更大的投资场所"呼声再度响起。市场人士认为，在全球交易所并购整合的大趋势下,两地市场互补合作才是双赢。

　　根据沪深交易所最新统计数据,上半年,银河证券、国泰君安、申银万国的股票、基金、权证等交易额,位居全国108家证券公司前三名。排名在前的14家证券公司累计交易额达28.25万亿元,占全部交易额的49.87%,市场份额向优质券商集中的趋势更加明显。 上半年,108家证券公司和9家信托公司的总交易额为：股票47.23万亿元、基金0.75万亿元、权证4.66万亿元、债券现货及回购1.28万亿元,四项累计56.65万亿元。

　　上半年,我国外汇储备增加2663亿美元,同比多增1440亿美元。市场普遍预期今年外汇储备和贸易顺差增长速度将超过去年。国际上,人民币升值压力加大、贸易摩擦频发；在国内,央行对冲压力增加,外汇流入带来的流动性过剩依然是金融体系的隐患。

　　国家外管局严打短期资本入境套利。自去年11月至今年4月，外管局实施贸易收结汇主体分类管理政策、严打短期资本入境套利过程中，全国集中筛查并核定5775家重点关注企业。这些企业将被严格审核其办理收汇和结汇等业务。

　　热钱入市，外汇局处罚29家银行。国家外汇管理局昨天宣布，19家中资银行、10家外资银行因为三类外汇管理违规行为遭到处罚。根据外汇局的说法，这些违规行为导致热钱变相涌入国内股市、楼市，外汇局还将对热钱的重要指标---短期外债进行全国性检查，加大对异常和违规外汇资金流入及结汇的检查，抑制短期投机资金的流入。

　　截至昨天，7月份以来已经有24只基金实施了分红方案，红利总额高达178亿元。据了解，今年5月和6月分别有29只和39只基金分红。7月还没过半，就已经有24只基金分红，最近宣布分红的是基金天元、基金开元和基金隆元。在分红方案中，分红额度的"状元"是景顺长城新兴成长基金，每10份派发现金红利12.3元。

　　成份股动向

　　红筹回归成下半年投资主题。中国证监会发布《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法(草案)》后，市场消息指出今年8或9月，将会有第一只红筹回归A股市场，其中最热炒的是中移动及中海油，目前93家红筹公司中，有22家符合回归要求，且均为大型企业，据了解，中国移动(0941.HK)、中国网通(0906.HK)、中海油(0883.HK)，已被列入首批回归名单内。预计未来市场会看重回归A股的红筹，这也是下半年的投资重点。

　　万科Ａ(000002)公告，根据证监会发行审核委员会通知，发审会将于7月13日审核万科Ａ2007年度公开增发A股股票事宜。按照相关规定，公司股票于2007年7月13日停牌，待公司公告审核结果后复牌。

　　长江电力(600900)公告，公司收购上海华东电力发展公司持有的上海电力156350500股流通股(占上海电力总股本的10%)，已于7月10日完成过户登记手续。至此，公司持有上海电力有限售条件流通股股份156350500股，继续履行上海电力股权分置改革方案中有关限售股份的锁定安排和承诺义务；并在2008年7月10日之前不转让收购的上海电力股份。


(金瑞期货)