和讯特约

　　大 豆、豆 粕

　　盘前评述：

　　东 方：CBOT大豆主力合约收1096.75美分/蒲式耳，较昨日上涨5.75美分。分析师称，近几周来，大豆市场一直遵循着创新高后维持震荡整理的模式。周二获利平仓引发的后续卖盘加上商品市场整体抛售氛围尽显，大豆期价全天大部时间里受到压制，美元坚挺以及原油和金属期价走低为大豆市场开盘下跌埋下伏笔。不过随着市场抛盘兴趣衰减，小麦期价触及涨停，豆粕期价弹高，拉动大豆期价回到盘面强势区域。此外，出口需求依然对大豆期价构成支撑，因为没有证据显示中国购买美豆兴趣转淡。

　　美国农业部(USDA)称，新奥尔良港口即期交付的大豆现货升水上涨4美分/蒲，短短两天时间里，大豆CIF报价目前已经上涨6美分，现货基差高于此前3年平均水平。相比而言，今日CBOT大豆期货市场交投气氛显得相当沉闷，出于长期基本面前景利多的考虑，交易商们也不愿过分打压市场。技术性买盘促成大豆尾市一波反弹，特别是当近月合约攀至10日均线上方后，买盘应运而生。

　　周四盘前，美国普查局即将公布10月份大豆压榨报告，市场平均预测10月份大豆压榨量为1.628亿蒲(预测区间为1.619-1.643亿蒲)，10月份豆粕、豆油库存量预计分别为33.375万短吨和30.30亿磅，豆粕库存量低于上月报告的35.03万短吨，豆油库存量则高于上月报告的29.12亿磅。美国农业部明早将公布一周出口销售报告。交易商预测，截至11月22日，当周美国大豆出口销售量为90-130万吨，豆粕和豆油出口销售量分别为7.5-17.5万吨以及2-6万吨。

　　据DTN气象机构预测，阿根廷大豆产区为晴热天气，中部的科多巴和圣达菲两省气温在华氏95度，较适宜田间播种，不过土壤湿度正逐步减少，本周末的阵雨将促进当地大豆早期生长，但科多巴产区可能不在此次降雨圈内。周二白天和夜间，巴西马托格罗索和南马托格罗索州西部出现少量降雨，而巴伊亚州沿海地带出现雷暴天气，降雨对大豆幼苗十分有益。巴西南部地区天气晴好，利于大豆播种和田间其他作业，预计本周末或下周初该地区会有降雨出现。

　　李 茉：受外盘下挫大幅下挫影响，周三大连盘豆类合约均再度跳空低开下挫，大豆豆粕直逼60日均线支撑，豆油5月暂时在21日均线企稳，整体农产品走势疲软，萎靡不振。隔夜外盘方面，受小麦涨停、豆粕上涨以及临近尾市时的技术性买盘等因素支撑，周三CBOT大豆期货市场反弹收高，预计今日国内盘豆类受其提振对下跌行情进行调整的可能性较大，近期现货价格出现松动，原油期货再度走弱，美元疲软，CBOT市场农产品空头力量不足，短期1100美分关口仍将反复确认，若后期原油冲击100美元成功，农产品市场将有继续走好的动力。操作上，依托均线系统顺势区间短线高抛低吸而为，保守者多看少动，目前大连盘A0809支撑4300，压力4450；M0805支撑3330，压力3400；M0809支撑3220，压力3320；Y0805支撑9250，压力9430。

　　海外快递：

　　交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高,尾盘受小麦市场走势鼓舞,摆脱油市疲弱影响. 因受到小麦支撑,玉米和大豆脱离原油的影响,这是很久没有过的,Illinois Grain分析师Vic Lespinasse称.1月大豆合约收高5-3/4美分至每蒲式耳10.96-3/4美元,从早盘低位10.80-1/2处反弹.远月合约多数收高,总体为收升5-3/4美分至收低5美分不等.CBOT小麦市场三个近月合约均收于涨停板,收高30美分,因有消息称阿根廷暂时停止小麦出口登记.12月豆粕(豆粉)合约收升2.10美元,至每短吨292.20美元.远月合约持稳至收高3.30美元不等.豆油收低0.17美分至收高0.10美分不等.12月豆油收低0.17美分,报46.13美分.交易商称,商品基金买入2,000口大豆合约和2,000口豆粕合约,沽出3,000口豆油合约.成交量清淡.预估大豆合约成交量为143,259口,豆粕合约成交量为60,902口,豆油合约成交量为60,880口.

　　铜、铝、锌

　　盘前评述：

　　东 方：铜：昨日LME3月铜收于6720美元/吨，较上一交易日上涨140美元，波动范围在6740~6577.5元/吨，美国10月耐用品数据显示金属需求较上月增加3％，经过加工的金属新订单上升2.3％。短期内铜价以整理行情为主，方向性不明确。国内铜进口成本，以伦敦3月铜6720美元计大致在59300一线。昨日伦敦铜库存188225吨，增加1225吨。昨日长江现货价格为57400~57600元/吨，上涨600元。

　　铝：昨日LME3月铝收于2507.5美元/吨，较上一交易日下跌3美元，波动范围在2515.5~2487.5美元/吨。伦敦铝库存927150吨，增加1875吨。昨日国内长江现货为17730~17770元/吨，下跌50元。

　　锌：昨日LME3月锌收于2475美元/吨，较上一交易日上涨95.5美元，波动范围在2492.5~2355美元/吨。短期内锌价维持整理态势，方向性不明确。伦敦锌库存80350吨，减少250吨。昨日国内长江现货为18900~19900元/吨，上涨200元。

　　刘 云：周三沪金属延续反弹。cu0802短期阻力57000，支撑54000；zn0802短期阻力18000；al0802短期阻力18400，支撑17900；目前沪铜现货升水提高将对反弹提供支撑。LME基金属反弹，因公布的美国耐用品数据显示金属需求增加。综合铜上涨85至6740美元/吨，铝近乎持平收2507，锌上涨107至2482，（与前交易日北京15时沪金属收盘时刻对比）。从盘面看，铜锌目前反弹中，期锌表现偏强，预计于超跌后成本支撑有关；期铝则维持低位震荡交投清淡状态。操作上，沪铜2月将再测试上方57000附近缺口，可以托5日均线短多参与；沪锌将继续反弹，可适量买入3月，背靠18400；沪铝维持低位震荡，交投清淡，暂时观望。

　　海外快递：

　　LME期铜上升,因市场从美国将降息的预期升温中获得信心

　　伦敦金属交易所(LME)期铜价格周三上升,因市场从美国将降息的预期升温中获得信心,降息有助于推动经济增长且有可能避免经济步入衰退. 股市反映出基本金属人气走强,伦敦市场矿业类股中的必和必拓和Kazakhmys均上涨逾3%.LME三个月期铜收升,报每吨6,715美元,周二收报6,605美元.价格自10月初以来已经下跌近20%.交易商称,基本金属亦因一些消费者兴趣和投机客通过削减空头部位了结获利而受到提振.不过,分析师预期任何涨势都将是暂时的,因其认为美国经济放缓将扩散至世界其它地区,令需求和价格承压.

　　市场亦关注LME库存中的铜库存,周三其为下滑.但自10月初以来其已上升40%至约18.8万吨.一些分析师称,由于信贷紧缩,全球经济很有可能放缓,基本金属价格在未来几周可能进一步大幅下滑.不过,其他人则认为中国的强劲增长和需求可能将抵消美国需求下滑的影响.他们认为尽管中国买家在过去几月未出现在市场上,但明年初将返场.美林分析师Daniel Hynes告诉路透,最大消费国中国以及更广泛的亚洲地区2008年将占到全球金属消费量的大约80%.周四美国将发布第三季国内生产总值(GDP)初值和通膨数据.其它基本金属追随期铜走高.

　　三个月期铝收报2,510美元,周二报2,507.三个月期锌从2,380/2,390美元升至2,485,三个月期铅从每吨3,000美元升至3,035,三个月期锡从16,825/16,850美元升至16,800.期镍跌至28,100,周二收报28,700.

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